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穩物價仍是調控首要任務
日期：2025-09-16 14:07
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摘要：
穩物價仍是調控首要任務
央行昨日在官網上發文表示，目前通脹仍然偏高，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務。央行還指出，8月M2增速從高位平穩回落，符合宏觀調控預期。
M2的書面定義是指現金、活期存款和定期存款，也稱廣義貨幣供應量。為了更加充分地反映金融市場的*新發展，央行正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統計口徑M2+。
表外理財產品分流存款導致M2被低估
M2的書面定義是指現金、活期存款和定期存款，也稱廣義貨幣供應量。為了更加充分地反映金融市場的*新發展，央行正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統計口徑M2+。
表外理財產品分流存款導致M2被低估
前日，央行公布的8月份M2同比增長為13.5%這是近6年以來的*低點，引發經濟學家的擔憂。央行昨天表示，盡管目前M2增速看起來比過去低一些，但實際貨幣條件與經濟平穩較快增長是相適應的。
目前我國金融**不斷增多，公眾資產結構日益多元化，特別是今年以來商業銀行表外理財等產品迅速發展，加快了存款分流，這些替代性的金融資產沒有計入貨幣供應量。
根據普益財富統計數據顯示，今年前8個月，已有10564款銀行理財產品發行，發行量已超過去年全年水平。
目前我國金融**不斷增多，公眾資產結構日益多元化，特別是今年以來商業銀行表外理財等產品迅速發展，加快了存款分流，這些替代性的金融資產沒有計入貨幣供應量。
根據普益財富統計數據顯示，今年前8個月，已有10564款銀行理財產品發行，發行量已超過去年全年水平。
央行表示，這使得目前M2的統計比實際狀況有所低估。為了更加充分地反映金融市場的*新發展，正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統計口徑M2+。
興業銀行(13.22,0.03,0.23%)**經濟學家魯政委此前表示，修訂M2統計范圍應把一些活躍性更強、規模達到一定程度的資金納入M2，如實體經濟部門持有的銀行理財，*近幾年規模增長很快，其實質是銀行存款的一種替代，因為如果沒有理財產品的投資渠道，就會表現為銀行存款。
據了解，修訂后的M2可能將補充其他金融性公司在存款性公司的存款、住房公積金存款、委托存款、實體經濟部門持有的銀行理財、外匯存款、地方政府存款，擴大M2的統計基礎。
穩定物價仍是調控首要任務
穩定物價仍是調控首要任務
年初央行制定的M2增速目標為16%，但除1月份和3月份M2超過16%以外，其余月份增速均在16%以下，7月份M2增速更是創下6年來的低點，8月份再次大幅下滑至13.5%，再**低。這引發了市場對經濟下滑的擔憂，對貨幣政策放松的言論再度興起。不過央行昨天表示，從今年以來貸款和社會融資規?？矗鲩L速度并不慢，并強調穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務。
央行數據顯示，截至今年8月末，金融機構人民幣貸款余額同比增長仍達到16.4%，比2000年-2008年平均水平15.5%高0.9個百分點。8月當月新增人民幣貸款5485億元，比實施適度寬松貨幣政策的2010年同期還多增近百億元。同時，融資結構在多元化發展，直接融資比例上升，1-7月，社會融資規模為8.3萬億元，其中人民幣貸款只占56.2%，其他如債券、股票等多渠道融資也發揮了重要作用。“從今年以來貸款和社會融資規模看，增長速度并不慢。”央行認為，流動性水平總體是適當的。
“目前我國一些價格上漲的因素得到一定程度控制，但并沒有根本消除，通脹仍然偏高，穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務。需要堅持實施穩健的貨幣政策，保持貨幣信貸平穩適度增長。”央行表示。穩物價仍是調控首要任務：8月份CPI同比上升6.2%，出現小幅回落。澳新銀行大中華區研究總監劉利剛表示，由于通脹壓力沒有出現明顯下降，央行至少應該堅持目前的貨幣政策基調。在目前規模的資本流入以及貿易順差下，中國市場的流動性仍將保持充裕，央行也不應該在通脹預期未穩定前，貿然放松貨幣政策。劉利剛認為，央行需逐步解決實際負利率，保持實際正利率以保護普通居民的實際購買力，預計央行將在年內加息25個基點。
